从医药行业的价值来看，则ท是典型的“微笑曲线”分布，即研发和流通环节的业务附加值，要远高于制造环节的附加值。但国内医药企业的能力主要在附加值较低的制造环节，而在研发和市场推广方面建树寥寥。相比于国内医药企业，国外的医药企业，比如默克、辉瑞等，则把能力和资源集中于研发和营销。它们的商业模式有点类似于影视剧制ๆ片公司。制片商主ว要是靠不断推出大片来维系和开拓其生存空间，一部成功的影片不但能够补偿先前票房业绩不佳的影视作品投入，同时也使公司具备了吸引优秀导演和优秀演员的能ม力以至观众的号召力，这就是“大片模型”。
接受了这次失败的教训后，杜邦ะ公司认为ฦ市场风云变幻，公司不能只集中于一个领ๆ域。只有把鸡蛋分放在几个篮子里，才是最保险的策略。杜邦开始寻求新的研究与开发领域。2๐0世纪7๕0年代中ณ期以后，由于遗传工程的商业前景日渐明朗，杜邦公司开始向生物化学和生命科学领域进军。
类似杜邦的这种案例，在创业史上还有很多。比如康师傅方便面的成功也是如出一辙。1988年，康师傅创始人魏应行从中国香港转道来到祖国大陆。他在各省寻找投资机会，他先是在大陆开发了一种食用油，当时的名字叫顶好清香油，但产品滞销。后来，他又生产了“康莱蛋酥卷”和另外一种蓖麻油，但还是失败了。3年后，魏应行几乎赔光了他带来的15亿元新า台币，准备打道回府之时，方便面给了他翻身的机会。在一次出差过程中，魏应行因为不习惯火车食品，就自带了两箱台湾产的方便面，但没想到เ这些方便面引起了同车旅客的极大兴趣，大家都觉得这种方แ便面又好吃又方便。于是，魏应行一下子就把握住了这一关键信息，大陆的方แ便面市场空间非常巨大，一定可以大有可为。最后，魏应行四兄弟联手合作，经过上万次的口味测试，推出了“红烧牛肉面”作为主ว打产品，这就是现在的“康师傅”起家的经历。
在1902๐年，杜邦ะ开始转型，向化工方向进军。因为杜邦认为，这时美国已经进入了消เ费者时代，美国经济开始腾飞，如果想不被时代淘汰，就必须及时跟上时代需求转变的潮流。为ฦ此，杜邦ะ确立了“为美国消费者服务”的新目标，并全面转向民用化学品生产，提供各种各样、丰富多彩的高科技产品，提高美国人民的生活情趣和质量。杜邦还推出了所有参与新兴休闲活动所需的配件用品，帮助美国人更好地享受生活。
杜邦大规模进入医药业务是在1998๖年，这一年，杜邦在全球业务上，主要是买下了医药合资公司中ณ合作伙伴的股份，并且在中ณ国也开始退出纺织业务，全力进军医药，这其中就包括杜邦中国跟华源在纺织业务上的合资。杜邦的战略转向对华源有直接的影响。杜邦ะ淡出纺织的战略动向，在199๗9年时华源已๐经觉察。因为正是在1้99๗9年，杜邦从两者的合资企业中撤资，转投医药行业。敏感的华源不可能ม不识破杜邦的动向。就在杜邦淡出纺织、转向医药的同时，华源也几乎同步启动了进军医药的战略步伐。兵贵神速，在这方面华源应当说是一个善于学习的好学生。
农业与营养植物保护、基改种子、营养与健康
但跟着标杆好走路，是要有一定前提的。其中ณ最重要的条件就是资金、体制和人才都要提供相应的支撑；也就是说，资金、体制和人才这三个轮子，必须要与战略转型的轮子同步启动。华源当初认为，它从纺织向医药进军，是有明确的参照系的，比如杜邦ะ、巴๒斯夫、葛兰素·史克等都是由纺织产业转型而来的。但华源没有深刻๑地认识，这些标杆也存在着难以克隆的地方，那就是上述的资金模式、体制模式和人才模式是难以克隆的。
表1?1200่5年美国五大化工ื企业经营业绩(单位：百万美元)
阳光大道与灰暗陷阱之间，有没有不可逾越的鸿沟？投资者怎样才能绕开灰暗陷阱，走向阳光大道？为此，笔者将在下文中，以纪实的手法向您剖析两个ฐ典型的案例，它们代表着两ä种不同的轨迹。这两个案例一个是华源（如图1?2），一个是杜邦ะ（如图1?3๑）。
——机械工业增长速度
分析华源进入农业机械的路线图（如图1?9๗），可知华源进入和退出的时机都不是最佳的。
从理论上来说，投资者进入一个行业的最佳时机，是在这个行业的最不兴盛时期，也就是行业周期的谷底。因为这时整合的成本最低，而且可以享受行业马上好转所带来的有利环境。但华源的操作恰恰属于逆行业周期而行。华源1้996年开始进军农机时，恰恰是农机行业的兴盛期，整合成本高，而且市场可能很快转入萧条，在这时进入一个行业，显然不是最佳时机，此为ฦ兵家大忌。
华源退出农机的时机也不好。从图1?8我们可以看到，从1999年开始，整个机械行业持续增长，并且在2๐003年增长速度达到了最高点，为ฦ38?9๗0%。此时本是华源丰ถ收的时节，但华源已经基本退出了农业机械。特别ี是从20่04年开始，农业机械在国家政策补贴的拉动下呈现爆发性增长，而机遇早已๐与华源擦肩而过。对于华源对农机的选择，我们只能感叹其生不逢时，退不择机了！
图1?9华源的农机进退时机选择
华源在进退农机时，显然没有对行业周期进行深入研究，进退时机选择都不利ำ，导致整个农机航母折戟沉沙。而那ว些曾经被华源凯马剥离的农机企业的命运又如何呢？在市场好转的形势下，它们何去何从？
我们来分析曾经被华源凯马第一家剥ຓ离的农机企业——无锡凯马，它的命运恰恰与华源凯马的命运相反。它逐渐发展成了微型农机市场的一颗新星。我们来看看无锡凯马的发展历程，如表1?3所示。