小杜邦是偶然发现这一独特数据的吗？实际上偶然中隐含着必然。如果小杜邦不时刻思考创น业的方向，他很可能对这些信息视而不见，顶ะ多是发发牢骚而已๐。如果没有这种顿悟，也许他创办火药工厂的时间就会被推迟，杜邦也许就没有今天。
从以上的大转型可知，杜邦ะ转型的方向是有自己的逻辑的，绝不是什么赚钱就做什么。杜邦ะ的发展逻辑取决于杜邦的崇高使命，就是把自己和时代的变化紧ู紧地捆在一起，200่多年以来，从战争到和平，从和平到发展，从发展到腾飞，杜邦所做的正是依靠自己独特的前瞻性和预见力，紧跟时代步伐，不断地重复着这一简单的基本逻辑。
第三次大的转型是杜邦百年蜕变的转型。这次转型被杜邦人称为每百年才一变的大转型。在杜邦人的眼里，之前杜邦ะ在石油、医药、纺织的进退，虽然动辄以近百亿美元的大手笔来操作，但这些都是为了百年蜕变而作的铺垫。在杜邦人的眼里，在杜邦真正称得上大变化的只有三次。一次是在1้802年，即公司第一个百年的开始，公司生产火药。二次是在1902๐年，第二个百年的开始，公司开始生产非火药产品。三次是在2๐002年，即第三个百年的开始，公司重新定位。杜邦ะ公司决定将其业务重组成5个“行销和技术成长平台”。这5个ฐ平台是：农业与营养、涂料é与颜料科技、电子与通信技术、高性能材料和安全防护，如表1้?2所示。
除了资金的瓶颈，在组织和体制上，华源也难以模仿。杜邦的组织是一种哑铃形的结构，企业更多地关注两头，即更多地把资源集中在研发和采购销售环节，而对于生产环节，则采取外包。同时，杜邦的企业组织结构高度扁平化，这样有利ำ于信息的快速流动与反馈，使并购整合能ม以高效率运作。华源尽管也在组织架构上进行过调整，尝试成立了若干事业部，促使组织结构扁平化，但组织和流程运作的高效，绝非是一日之功就能达到的。华源在组织流程上的能力，还无法对大规模的并购提供强有力的支撑。
在已经开始的第三个百年中，杜邦ะ仍然生机焕发。杜邦设定了新的发展目标和新า的企业定位，旨在实现可持续发展，使自己成为将现代生物学与传统化学、物理学、工ื程学相结合的综合性企业。为此，杜邦公司已经将其业务重组成了5๓个“行销和技术成长平台”，即杜邦ะ电子与通信技术、高性能材料、涂料é与颜料科技、安全防护、食品与营养等五个平台。
图1?3๑杜邦的发展历程
从医药行业的价值来看，则是典型的“微笑曲线”分布，即研发和流通环节的业务附加值，要远高于制ๆ造环节的附加值。但国内医药企业的能力主要在附加值较低的制造环节，而在研发和市场推广方面建树寥寥。相比于国内医药企业，国外的医药企业，比如默克、辉瑞等，则把能力和资源集中于研发和营销。它们的商业模式有点类似于影视剧制片公司。制片商主要是靠不断推出大片来维系和开拓其生存空间，一部成功的影片不但能ม够补偿先前票房业绩不佳的影视作品投入，同时也使公司具备了吸引优秀导演和优秀演员的能力以至观众的号召力，这就是“大片模型”。
反观我国医药企业，尽管在青霉素工业盐、维生素以及解热镇痛类原料药的生产方面位居世界ศ前列ต，但近年来鲜有叫好又叫座的“大片”级新药问世。这种现状主ว要与我国制药业的历史背景有关。多年以来，我国化学制药业基本上走的是一条仿制的道路。根据中国社ุ会科学院工业经济研究所的统计，建国以来，我国生产的300่0多种西药中有9๗9%是仿制的；近年来生产的837种西药中ณ，有97๕?4%是仿制的。而从世界ศ范围来看，日本和韩国的汉方药占据着全球市场90%ื的份额，中国作为ฦ汉方แ药的发源国，却并无竞争优势可言。
国际制药企业开发一种新药，一般花费1?5๓亿~10่亿美元，历时10่年左右；合成的单体能ม够成功进入市场的几率并不高，有时甚至只有1100่00่～1้5000。制药的这种特性决定了其长周期的投资特性。但国内资产规模位居前列的制药企业，却背负着巨大的长期资本赤字，比如：排名第一的华北制药、排名第三的太极集团。这些企业的长期资本赤字，一般都是在扩充生产能力的过程中ณ形成的。2005年年末，我国表现最好的医药类上市公司的长期资本净值也不过是10亿元左右，对比世界级医药企业动辄达数亿美元的新药开发投资，我国医药企业在资金投入上显然过低。净资产低，投入研发少，这是制约国内医药企业发展的软肋，也导致了国内医药企业难以与国外医药企业相抗衡。此外，国内企业的赢利主要来自于对低技术含量产品的制ๆ造上，这种模式常常会引发产能ม过剩ທ、产品同质化、价格竞争等。
这就是国内医药企业存在的难以解开的三大死结：投入低、产品附加值低、没有开发“大片级”产品的能力。华源的航母模式并没有解开其中的任何一个死结。相反，华源所采取的大规模的横向合并，带来的只是规模的叠加，效益却直线下降，最终导致债台高筑，加速了资金链的断裂，这就是典型的衰败螺旋。华源的航母模式，正如一颗古代道士所炼的“长生不老丸”，本来是追求永恒，却加速了衰败。缺乏็对行业深刻洞察的华源，正是在吞下这颗“长生不老丸ฤ”以后，在衰败螺旋线上只挣扎了不到5๓年！