已经是世界最大企业之一的埃克森美孚公司，自然深谙规模的重要性。在它看来：
已经是世界最大企业之一的埃克森美孚公司，自然深谙规模的重要性。在它看来：
以埃克森在安哥拉的项目为ฦ例，它早ຉ在199๗3年就在安哥拉购买了开采权，但是直到11้年以后，即2004年才开始投产。这种长周期的特性是由石油行业的特点决定的。石油行业是典型的资金密集型和技术密集型行业，其专用设施ๅ的投资往往以亿美元为ฦ单位来计算，如果投资稍有疏忽，将会造成巨大的、不可挽回的沉没成本，投资商和运营商自然是慎之又慎。
以埃克森在安哥拉的项ำ目为例，它早在199๗3年就在安哥拉购买了开采权，但是直到11้年以后，即2004年才开始投产。这种长周期的特性是由á石油行业的特点决定的。石油行业是典型的资金密集型和技术密集型行业，其专用设施的投资往往以亿美元为单位来计算，如果投资稍有疏忽，将会造成巨大的、不可挽回的沉没成本，投资商和运营商自然是慎之又慎。
跻身于“象群”，又不掉队于“象群”，将成就资本雪球的稳推手。但这里面究竟有多少学问？本章将以石油行业为案例为您深入解读。
跻身于“象群”，又不掉队于“象群”，将成就资本雪球的稳推手。但这里面究竟有多少学问？本章将以石油行业为案例为ฦ您深入解读。
可见，杜邦拥有的是一种快速流动的资本环境，这保证了它能够进退自如、灵活转舵，保证了套现和变现都很及时顺畅ม，不影响新的投资节奏。相比之下，国内的资本市场起步相对较晚，不可能在短期内就发展到成熟的地步。在这种条件下，国内的企业在进行投资时，就要考虑好当前的投资条件，所作的策略要与投资舞台相适应，不宜盲目模仿，更不宜步幅过大，因为一旦衔接不畅，将有资金断链的风险。
可见，杜邦拥有的是一种快速流动的资本环境，这保证了它能够进退自如、灵活转舵，保证了套现和变现都很及时顺畅ม，不影响新的投资节奏。相比之ใ下，国内的资本市场起步相对较晚，不可能在短期内就发展到成熟的地步。在这种条件下，国内的企业在进行投资时，就要考虑好当前的投资条件，所作的策略๓要与投资舞台相适应，不宜盲目模仿，更不宜步幅过大，因为一旦衔接不畅，将有资金断链的风险。
（1）华源在农机核心技术上没有作为。农机的核心技术之一是农机发动机技术。发动机行业是我国机械行业中一个十分重要的行业，它已经成为ฦ汽车、农业机械、工程机械、船舶、内燃机车、地质和石油钻机、军用、通用设备、移动和备用电站等装ณ备的主要配套动力。但从农机发动机的核心技术来看，中外的差ๆ距非常明显。以一汽无锡油泵油嘴研究所为例，他们尽管已๐在燃油喷射系统等新技术上研究了多年，但由á于规模比较小，投资力度也不大，至今未取得重大进展；而国外在10多年的研究历程中每年的投资都高达上亿美元，产品的市场化已有了5年之ใ久。类似的案例表明，华源当初在农机上，根本谈不上掌握核心技术，有的只是规模上的扩大。这样销售总量可以一时上去，但却难以拥有很高的技术附加值，这是华源农机迅速衰败的重要原因。
（1）华源在农机核心技术上没有作为。农机的核心技术之一是农机发动机技术。发动机行业是我国机械行业中一个十分重要的行业，它已经成为ฦ汽车、农业机械、工程机械、船舶、内燃机车、地质和石油钻机、军用、通用设备、移动和备用电站等装备的主要配套动力。但从农机发动机的核心技术来看，中外的差距非常明显。以一汽无锡油泵油嘴研究所为例，他们尽管已在燃油喷射系统等新技术上研究了多年，但由á于规模比较小，投资力度也不大，至今未取得重大进展；而国外在10多年的研究历程中每年的投资都高达上亿美元，产品的市场化已有了5年之ใ久。类似的案例表明，华源当初ม在农机上，根本谈不上掌握核心技术，有的只是规模上的扩大。这样销售总量可以一时上去，但却难以拥有很高的技术附加值，这是华源农机迅速衰败的重要原因。
在获利能ม力方แ面，杜邦虽然比basf低，但平均股东权益回报率却高达18%，显示ิ了杜邦为股东创造价值的理念。自从杜邦ะ买入pioneerhi?edinternational大举进入农业生技领ๆ域以来，股价曾经一度达到80่美元，近5年股价在3๑3～55美元间震荡。由于近10年来，杜邦ะ的研发主ว轴逐渐确立，组织结构效率提高，再加上高股息回报，股价基本稳定在4๒0美元，并被认为是适合长期投资的绩优股。此外，杜邦的流动率及周转率也显示ิ了公司的偿债能力及经营能力较好。
在获利能力方面，杜邦ะ虽然比bຘasf低，但平均股东权益回报率却高达18%，显示了杜邦为ฦ股东创造价值的理念。自从杜邦ะ买入pioneerhi?edinternational大举进入农业生技领域以来，股价曾经一度达到80่美元，近5年股价在33～55๓美元间震荡。由于近1้0年来，杜邦ะ的研发主ว轴逐渐确立，组织结构效率提高，再加上高股息回报，股价基本稳定在4๒0美元，并被认为ฦ是适合长期投资的绩优股。此外，杜邦的流动率及周转率也显示了公司的偿债能力及经营能力较好。
我们来分析曾经被华源凯马第一家剥ຓ离的农机企业——无锡凯马，它的命运恰恰与华源凯马的命运相反。它逐渐发展成了微型农机市场的一颗新星。我们来看看无锡凯马的发展历程，如表1?3所示。
我们来分析曾经被华源凯马第一家剥离的农机企业——无锡凯马，它的命运恰恰与华源凯马的命运相反。它逐渐发展成了微型农机市场的一颗新星。我们来看看无锡凯马的发展历程，如表1?3所示。
绿色发展的模式
绿色发展，点绿成金，这是目前几乎所有企业都提倡的一种可持续发展模式。对于化工企业，绿色化学被作为首选模式。绿色化学产生的时间并不长，它是美国环保局于2๐0世纪90年代初ม才提出的新术语，但目前已๐经得到了化工企业的广泛认同和实施ๅ。绿色化学又称环境无害化学、环境友好化学或清洁化学，即：在化学品设计、制造和使用时，采用一系列新า原理，以减少或消เ除有毒物质的使用或产生。绿色化学的关键在于不再使用有毒有害物质，不再产生和处理废物，从而从源头上制止污染，这不同于传统的终端治理污染。它鼓励工业界和化学界的化学工作者，在化学合成或生产工艺中，要研究新的技术和工艺，探索新的反应条件，尽可能减少和消除使用有毒物质，使反应物、溶剂๘、催化剂和产品等都能ม实现绿色化，并尽可能ม实现有毒物质零排放。
在绿色发展方แ面，德国的化工巨เ头巴斯夫的做法可圈可点。
“我们生产可以安全生产、使用、回收和处理的产品”，巴斯夫这样定义แ自己的使命。在这样的使命指引下，这家企业在绿色发展上作出了如下努力：
建立循环经济链条，把所有的排弃物榨干吃尽、变废为宝，这是解决化工排泄物的最根本的途径。为ฦ此，巴斯夫较早地发展了一体化基地模式。该公司在德国总部首创了目前全球最大的一体化石化生产基地。它占地7平方公里，是内部网络完备的巨大生产联合体。在这个联合体中，巴斯夫将25๓0套互相关联的化工生产装ณ置集中在同一区域，一个项ำ目或一个ฐ工厂的产品和副产品往往就是下一个ฐ项目或工ื厂的原料é。该联合体生产的起点是蒸气裂解装置，它是一套使用蒸气将石油裂解成丙烯、乙๗烯及其他物质的大型装置，这些物质是生产一系列其他化学品的重要原材料。巴斯夫的一体化基地模式能够仅用几种原材料就生产出数十种基础材料，进而生产出数百种中间体，而这些中间体又可以生产出80่00่多种不同工业品的基础产品。凭借这种组合生产模式，从1้976年到2๐003年，该化工ื联合体的生产效率提高了45%，废弃物排放减少了45%，每年用于物流运输和基础设施的费用节省了5亿欧元。
生态效益大于经济效益。巴斯ั夫认为，经济利益不能ม凌驾于安全、健康和环保利益之ใ上，企业必须关注生态效益。为此，巴斯夫首创了生态效益分析法，利用这一工具，可以让企业在产品开发、优化工艺以及选择最佳生态效益的过程中，兼顾到经济和环境两ä个方面。生态效益分析法所关注的是周期，而不仅仅是生产。它认为ฦ，产品的生命并不是生产、销售、使用后就算结束了，必须ี还要考虑再利用、再循环。为此，巴斯夫在生产产品之ใ前，就在考虑这一产品再回收利ำ用的可行性，并确保所生产的产品可回收利用并且具有环境效益。仅20่05年，巴斯夫的环保设施运作投资就达6?24亿欧元，同时还为环保工厂和设施投资了0?78亿欧元。